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黄仁勋膨胀了,英伟达再也不是我们的小可爱了

导读: 从 PC 时代的“显卡之王”到人工智能时代的计算领导者,无人能与之匹敌的英伟达,在2018年的股市市场中却遭遇滑铁卢。曾经被美股市场誉为“人手必备”的人工智能概念股—英伟达,从今年10月开始下跌,至今已经到腰斩的地步。

从 PC 时代的“显卡之王”到人工智能时代的计算领导者,无人能与之匹敌的英伟达,在2018年的股市市场中却遭遇滑铁卢。曾经被美股市场誉为“人手必备”的人工智能概念股—英伟达,从今年10月开始下跌,至今已经到腰斩的地步。

将这一次的重挫比作滑铁卢,似乎有些言之过重,但是软银计划卖掉所持部分股份,高盛则直接将其从确信买入名单中移除,还不忘落下一句“在这只股票上明显判断错了”。短短几个月,市值失去一半不说,还失了投资人的宠,英伟达的2018颇有“滑铁卢”之意。

黄仁勋膨胀了,英伟达再也不是我们的小可爱了

究其原因,加密货币、游戏业务的短暂危机对英伟达来说,似乎都是无关痛痒的皮外伤,但一向重视价值投资的软银在这只潜力股上有所犹豫时,这至少说明英伟达开始暴露弱点。

2018年一过,英伟达应该考虑的是瘦身吧。

将死的加密货币,不死的英伟达

首先说英伟达股价的涨跌,这不得不提加密货币市场。2017年至2018年,跟着比特币涨一波,跌一波,英伟达也坐了一趟过山车。

去年4月,尽管有政府管控,数字货币强劲的增长之势依然挡无可挡。而随着币价的持续上涨,一波挖矿潮也被掀起,这使得矿机核心芯片GPU的市场老大——英伟达股价也随这波热潮中水涨船高。

对于市场赠予的意外礼物,英伟达自然照单全收。

当时的英伟达风光无限,季度营收增速长期维持在50%以上,这甚至让持有股民调侃起币圈:买比特币不如买英伟达股票赚得多。这么说不是没有道理,美股比加密数字货币市场要成熟的多,英伟达既然被市场挑选出来,参考基本面,无论发生什么它都比比特币要靠谱的多。

但对英伟达来说,短期内被捧得高,跌下来还是会疼的。今年8月如风般飘逝的数字货币热潮让英伟达一时适应不了寒冬,留下了后遗症。在最新的一个季度财报上,黄仁勋坦诚:“我们近期的业绩反映出隐藏在加密货币繁荣背后的渠道库存过剩,但这种情况将得到修正。”

黄仁勋膨胀了,英伟达再也不是我们的小可爱了

可以看出,在英伟达的财报中,管理层把收入放缓的原因主要归咎为数字货币的下跌从而导致的mid-range Pascal products的GPU渠道库存积压。

产能过剩、库存积压,对英伟达股价无疑会带来负向影响,而这也成为这一次财报公布后,股民大量抛售股票的导火线之一。

但这绝不足以对英伟达这家芯片巨头公司造成致命的影响,修正需要时间,据英伟达管理层表示,英伟达可能需要一个季度的时间去消耗经销商和零售商渠道的GPU库存。从更保守的角度来看,如果数字货币进一步下跌,并且长期在低价位运行的话,释放出来的二手GPU增量会多一些,这对英伟达来说,充其量是一场无可避免的时间价格战。

但怕的是,前有狼,后还有虎。

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